Eigentlich ergibt nur die erste Möglichkeit einen Sinn.
Du trennst in deiner zweiten Möglichkeit τὴν πολιτικὴν von τέχνην ab. Ist aber hier nicht sinnvoll, dann würde er die Staatskunst als Kunst bezeichnen.
ἡ πολιτική [τέχνη]: Man ergänzt hier praktisch gedanklich τέχνη oder man schreibt es wie oben hin, dann ist πολιτική ein Adjektiv. Ähnlich bei ἡ ῥητορική [τέχνη]: Redekunst.
Die Stelle ist übrigens aus Platon, Protagoras 319a. Da kannst du dir ganz gut den Zusammenhang anschauen.